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简介：中公时事政治频道改版国内国际时事政治热点，并获取时事政治热点政策理解、理论仔细观察、时事大事记及时事政治热点汇总等。今天我们注目--时政热点：国债收益连创意较低隐含风险。近日，全球多个国家国债收益率跌到至历史新高。

时隔日本和瑞士10年期国债收益率陆续跌到至负值之后，6月14日，德国10年期国债的收益率也跌到至负值，为历史上首次。与此同时，美国10年期国债收益率收于2012年12月以来最低水平。并且，这种下跌的势头早已蔓延到了世界其他国家：澳大利亚、韩国、印尼等国家的国债收益率也皆降到新高。

数据指出，近期全球有大量投资者涌进债市，出售国债，造成各国国债价格疯涨，收益率大幅度上升。由于国债一般来说被指出是一项完全没风险的投资，大量资金投资国债体现出有市场风险偏爱较强，挂钩市场需求加剧，促使国债沦为投资者欢迎的目标。不谋而合背后的原因，其一为全球经济快速增长下滑;其二为多重不确认因素接踵而来，挂钩情绪激化。

从全球经济体来看，美国经济衰退势头阻碍，欧洲经济整体持续下滑，新兴市场经济发展变数相当大。本以为不会强力衰退的美国经济，5月非农低收入数据的险胜让市场大跌眼镜，非农低收入岗位仅有减少3.8万个，近高于预期的16万个，刷新自2010年9月以来的最好水平。

在欧洲，数据表明，欧元区5月份PMI(订购经理人指数)看清数月低位，GDP(国内生产总值)快速增长预期再次上行。新兴市场经济体也面对经济快速增长上升压力。以俄罗斯为事例：国际原油价格的大幅度暴跌以及卢布对美元的大幅度升值，使得俄罗斯面对前所未有的压力。

全球经济快速增长的持续下滑，必要造成了作为经济态势关键晴雨表的10年期国债收益率的走低。除此之外，美联储何时加息、英国干欧公民投票，以及美国和西班牙议会选举，也为全球经济衰退前景加添了新的不确定性，给原本就薄弱的市场情绪更进一步施加压力。

6月24日，英国全民公民投票要求解散欧盟。虽然否弃欧还并未最后坐实，但这一结果给全球未来经济走势带给的波动和不确定性已开始显出。与此同时，美联储加息预期带给的冲击也不能轻视。

虽然美联储联邦公开市场委员会6月15日宣告保持现有利率水平恒定，但不回避先前加息的有可能。面临多重不确认因素，投资者在对市场极为混乱的情况下，风险偏爱较慢下降，争相找寻挂钩资产展开投资以增加损失，大量资金流向国债市场亦在情理之中。有一点注目的是，评级机构惠誉发布的数据称之为，截至5月31日，全球胜收益率国债的发售规模已超过10.4万亿美元。

如此大规模的负利率国债，使得全球金融平稳风险激化。一旦美元加息预期下降，挂钩资金大幅度从国债市场撤离，有可能经常出现大范围挤兑国债的情况，从而造成国债价格下跌，收益率下降。这不仅不会使持有人国债的风险减少，还不会增大保持市场平稳的成本，甚至积存债务危机风险。更加多涉及信息请求采访中公时事政治[正当理由声明]本文源于网络刊登，专供自学交流用于，不包含商业目的。

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